🎯 比特幣暴跌 30%，中東主權基金卻反向增持：下一輪牛市主導權正在改寫｜2025.11.20
【🔍 幣圈正在發生什麼事？簡單說給你聽】
🔸 比特幣暴跌 30%，交易所儲備量卻創新低
比特幣從 12.6 萬跌到 8.8 萬美元，四十天跌將近 30%，表面看起來像「市場崩了」。但這次最大的賣壓來源，其實不是長期投資人，而是槓桿爆倉，以及 ETF 短期流出。
同時間，鏈上卻看到完全不同的畫面，交易所的比特幣儲備量持續創 7 年新低、長期持幣者仍握住超過 70% 供應量。
也就是說：市場恐慌的，是短線交易者；但真正有能力改變供需結構的長線資金，反而都沒有跑。
🔸 散戶恐慌，國家、主權基金正在「默默增持」
當散戶恐慌的同時，中東資金正在加碼比特幣。阿布達比投資委員會（ADIC/Mubadala）在第三季不但沒有拋售，甚至明確表示比特幣在他們的資產配置中「類似於黃金」，並將其配置提高 3 倍。
同時，沙烏地阿拉伯也公開投入挖礦項目。這意味著「國家級機構」開始把「主權儲備」的一部分移進加密資產。
當散戶因為下跌而慌亂時，真正影響全球金融的資金，反而嘗試在「別人恐懼時慢慢建立持倉」。因為他們看的不是 2025，而是 2030。
🔸 全球流動性＋美國監管雙重推動
短線行情震盪，但制度面卻迎來極關鍵的同步進展。全球 M2（貨幣供應量的衡量指標）流動性仍在高檔、美元指數走弱，為風險資產提供基礎燃料。
而美國國會也正往前推進兩大里程碑法案：《Market Structure Bill》與《Clarity Act》。若這兩項在 12 月如期過關，整個加密產業的法律地位將首次真正被「定義」。
部分機構甚至預期 2026 有機會迎來「百支新 ETF 上線」，等於下一輪牛市的流量入口已經開始施工。如果把市場比喻成一間公司，價格短線下跌，像是股價修正；但法律與監管框架逐步確立，則代表這間公司正在「補完章程」，其長期價值反而變得更清晰。
【💡JBitLog 幣誌觀點與提醒】
🔹 重點不是短線回調，而是誰在掌控下一輪趨勢？
價格下跌很容易讓我們忍不住盯著價格圖，但真正決定市場未來方向的不是 K 線，而是規模更大的「資金結構」。當短線槓桿被清掉，市場會短暫噪音很大，但這同時也是觀察「誰趁亂進場」的最好時機。
🔹 學習國家級資金的佈局「視角」
中東主權基金的加碼，不是因為他們比你更會抄底，而是因為他們看的是「長期配置」。散戶最常犯的錯誤，是用短線情緒做長線決策。當散戶在看 2025 下半年時，主權基金已經在看 2030 年。這種時間尺度差，使得大跌常常是大型資金最願意進場的時刻。
🔹 制度走向明確，下輪牛市才會被打開
大家都習慣用 K 線判斷市場是不是成熟，但真正代表「下一輪資金要進來了」的，永遠是監管。規則一旦明確，華爾街的保守資金（退休金、基金、保險）才有可能合法進場。
當美國重新啟動法案推進，加密產業其實正從「灰色地帶」，走向「正式金融基礎建設」。牛市不是價格拉起來才開始，而是規則寫好的那一刻才開始。
溫馨提醒｜JBitLog 幣誌
我們相信，懂得判斷風險的人，才握得住自由。 所以 JBitLog 幣誌的所有內容，都只做一件事： 幫你把複雜的資訊，變成看得懂、用得上的知識。
所有資訊皆為教育用途，不構成任何投資建議。 投資前請依據自身狀況做出判斷。
請記得，你不需要一次看懂所有東西，只需要比昨天的自己更進步一點。 你追逐理想生活的路，就會越走越穩。
🔰 還沒開戶？從這裡開始，一起安心踏出第一步
以下是我們挑選對於新手友善的兩家平台。如果你是第一次進幣圈， 先從 Bitget 開始就好，相對安全、也能滿足大部分用戶需求。
📌 提醒：每間平台都有風險，建議分散與審慎評估。
📬 幣圈資訊很多，但你不需要全部追！
JBitLog 幣誌電子報每週只幫你搞懂重要的事
用最白話的方式，陪你建立自己的幣圈判斷力。
📌 每週精選：
