🎯 比特幣地位鬆動？ETH 帶頭衝、山寨幣摩拳擦掌，礦工卻在發愁｜2025.08.09
【🔍 幣圈正在發生什麼事？簡單說給你聽】
🔸比特幣「霸主地位」出現鬆動
所謂「比特幣市佔率」（Bitcoin Dominance）就是比特幣在加密市場的佔比。
歷史上，這個數字一旦跌破 55%，通常代表資金正在流向以太幣（ETH）和山寨幣，進入所謂「Alt Season（山寨季）」。
這一輪，比特幣市佔率從 2022 年底的 40% 升到今年 6 月的 66%，創三年新高。但最近又急跌到 60%，主要因 ETH 走強、美國穩定幣立法，以及機構透過 ETF 加碼買入。這些跡象都讓投資人開始期待下一輪山寨熱潮。
🔸ETH 與 DeFi 正吸引機構進場
分析師認為，這一輪市場的驅動力來自機構買盤，且重點已不只在 BTC，ETH 與 DeFi 將是下一波焦點。
原因如下：
– 美國法規逐漸清晰，機構能合法持有更多資產
– ETH 具備成熟的基礎設施與機構青睞（BlackRock、Coinbase 等都在布局）
– 資金越多，DeFi 協議的流動性越好，交易成本更低、效率更高
– 機構喜歡穩定成長的資產，可能帶來「延長牛市」而非短線瘋牛
📌 補充說明：DeFi（去中心化金融）是指不靠銀行，而是透過智能合約進行借貸、交易、理財的系統。
🔸BTC 的另一場戰役：礦工費與鏈上活躍度
ETF 與機構囤幣雖然推高價格，但也可能讓 BTC 鏈上交易量下降，影響礦工收入。因為礦工的收入來自：
1. 區塊獎勵（每 4 年減半）
2. 鏈上交易費（手續費）
如果鏈上交易少，手續費不足，小型礦工可能退出，導致算力集中在少數大型礦場，削弱去中心化。有人認為，要解決這問題，就得讓 BTC 生態有更多「鏈上應用」產生交易需求，例如 DeFi、借貸、支付等。
【💡JBitLog 幣誌觀點】
🔸別被「山寨季」三個字沖昏頭
歷史不代表未來，比特幣市佔率下跌雖然常伴隨山寨幣暴漲，但過程中波動極大，別輕易 All-in。
🔸機構資金的偏好會改變節奏
過去牛市靠散戶情緒衝高，現在機構買盤可能讓市場走得更慢、更穩，但週期延長。因此不要只用上一輪的時間表去預測牛市週期。
🔸比特幣鏈上應用可能成為新題材
礦工費是網路安全的基礎，若鏈上應用不足，去中心化會受威脅。未來如果礦工收入壓力大，BTC 生態會更積極發展鏈上金融，這可能是帶動下一波市場的開端。
溫馨提醒｜JBitLog 幣誌
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