聯準會（Fed，又稱美聯儲），創立於 1913 年，是美國的中央銀行體系，負責制定貨幣政策、調控利率與維持金融穩定。
由於美元是全球最重要的儲備貨幣，聯準會的一個決定，往往會改變全球資金的流向。
對加密貨幣市場而言，聯準會並不是「美國的事」。每一次升息、降息，背後其實都是在調整市場的流動性，而流動性，正是影響比特幣與風險資產價格的核心因素。
所以在加密貨幣市場，「聯準會」已成為每個幣圈投資人都無法忽視的關鍵角色。理解聯準會在做什麼，往往比追逐短期行情更重要。
從表面看，聯準會像是一個「制定利率」的機構。但實際上，聯準會真正「在管的」，並不是「市場價格」本身，而是整個「金融體系」的運作節奏。
聯準會的核心任務只有兩個：維持物價穩定，以及促進充分就業。
為了達成這個目標，它會透過調整利率、控制市場流動性，來影響銀行借貸、企業投資與整體經濟活動。這些決策不會直接告訴市場「資產該漲還是跌」，卻會決定市場的資金是變得充裕，還是開始收緊。
也正因如此，聯準會的角色，一直以來都不是在「管理市場」，而是在「設定規則」。
當規則改變，資金自然會重新選邊站，流向它認為風險與報酬最合理的地方。對加密貨幣市場來說，理解聯準會在做什麼，本質上就是在理解：當下這個環境，資金願不願意承擔風險。
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聯準會是怎麼運作的？為什麼它有這麼大的影響力？
聯準會之所以有這麼大的影響力，關鍵不在於它「說了什麼」，而在於市場相信它有能力改變資金環境。
在實際運作上，聯準會並不會「直接干預資產價格」，也不會告訴投資人該買或該賣。
它在做的事情，更像是在調整金融系統的底層條件──利率高或低、市場資金鬆或緊。當這些條件改變，市場的行為自然就會跟著改變。
而真正讓聯準會「一句話就能影響全球市場」的，是它的決策機制與溝通方式。
每一次「聯邦公開市場委員會（FOMC）」所召開的政策會議，不只是公布利率結果，更像是在釋放「未來資金環境可能往哪個方向走」的訊號。
對市場而言，因為資金總是會提前反應，所以政策訊號，往往比當下的數字本身更重要。
也因此，聯準會的影響力並非來自權力，而是來自「預期」。
當全球資本都在同一時間，試圖解讀同一套政策訊號，「價格的波動」就成了集體反應的結果。
對加密貨幣市場來說，這正是為什麼在聯準會會議前後，波動往往特別劇烈──因為沒有人想在資金方向轉彎時，站在錯的趨勢方向。
聯準會最重要的工具：利率、QE、QT 是什麼意思？
聯準會能夠影響市場的關鍵，核心在於「利率」，以及圍繞著利率運作的「量化寬鬆（QE）」與「量化緊縮（QT）」。
利率
利率可以被理解為「資金的使用成本」。當聯準會升息，代表借錢變貴，市場自然會開始降低風險承擔；當聯準會降息，資金成本下降，風險資產往往更容易獲得資金青睞。
這也是為什麼，「利率方向」常被視為整個「市場情緒」的基準線。
然而，當聯準會意識到，單靠調整利率已不足以影響市場時，聯準會就會動用更直接的工具──QE 與 QT。
量化寬鬆（QE）
量化寬鬆本質上是向市場注入流動性，讓資金環境變得更寬鬆。
聯準會會大舉買入國債和其他金融資產，釋放大量資金進入市場，也就是市場常形容的「開啟印鈔機」，藉此刺激市場經濟。
量化緊縮（QT）
量化緊縮則相反，聯準會透過縮減資產負債表，回收市場資金，就像市場的資金水龍頭關小、甚至是抽掉，把多餘的流動性收回，讓市場重新感受到資金的壓力。
對加密貨幣市場而言，當市場資金變得充裕（寬鬆）時，風險偏好通常會上升，比特幣與其他加密資產更容易受惠；當資金開始收緊（緊縮），市場就會重新評估風險，波動也往往隨之放大。
為什麼聯準會的決定，會影響所有資產？
表面上看，股票、債券、房地產與加密貨幣彼此毫不相關，但在資金流動的層面，它們其實共用一套「底層邏輯」。
聯準會的決定，之所以能影響所有資產，原因在於它並非針對某一個市場出手，而是在調整整個系統的「資金流動」。
當聯準會讓資金變得寬鬆，市場上的錢變多、取得資金的成本下降，投資人自然更願意承擔風險。
這時候，資金會從低風險、低報酬的地方，流向股票、房地產，甚至是加密貨幣這類波動更大的資產。反過來，當資金開始收緊，市場首先會做的，也是降低風險，所以資金也會從高風險的資產中，流向風險低、報酬較低的地方。
這種影響並不是「資產輪流上漲或下跌」那麼簡單，而是一種整體「重新定價」的過程。
當無風險利率改變，所有資產對「合理報酬」的想像都必須重新計算。於是就會出現，不同市場雖然反應速度不一，但方向往往高度一致的現象。
聯準會如何影響比特幣與幣圈？
相較於股票或房地產，加密貨幣對聯準會的反應往往更快，也更劇烈。主要原因在於，加密貨幣市場本質上，是一個高度依賴流動性與風險偏好的市場。
比特幣本身不產生現金流，價格更多來自「市場對未來的想像」與「資金願意承擔的風險程度」。
如同上面提到，當聯準會釋放寬鬆訊號，資金成本下降、流動性增加，市場更容易把資金投入高波動、高潛在報酬的資產，加密貨幣自然成為受惠者之一。反過來，當聯準會開始收緊政策，市場會優先降低風險，加密貨幣往往首當其衝。
這也是為什麼，在許多週期中，你會看到比特幣的走勢並不是跟著產業消息，而是提前反映宏觀環境的變化。
聯準會還沒真正升息或降息時，加密貨幣市場就已經提前在「預期資金會怎麼走」。
因此對幣圈投資人來說，理解聯準會的意義不在於預測短期價格，而是在判斷當下的環境。當你看懂資金方向，再回頭看價格波動，很多原本看似情緒化的走勢，其實都有跡可循。
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為什麼市場每次都在等聯準會開會？
聯準會一年通常會召開 8 次例會（約每六週一次），討論利率和貨幣政策走向。我認為，市場之所以反覆關注聯準會開會，是因為那是資金預期被重新校準的時間點。
聯準會的政策會議，不只是公布一個利率數字，更重要的是釋放訊號。
市場關心的，不僅是「有沒有升息或降息」，還有決策背後透露出的態度：聯準會對通膨、經濟成長與風險的判斷是否改變。只要這些判斷出現轉向，市場資金就會開始提前佈局。
這也是為什麼，很多時候真正的波動，都發生在「結果公布之前」。
市場會根據官員談話、數據變化與政策措辭，反覆修正預期。等到會議正式結束，價格反而可能已經走完一大段。因此對資金來說，開會不是終點，而是確認方向的節點。
對加密貨幣市場而言，這種現象特別明顯。因為幣圈對流動性變化高度敏感，任何可能影響資金環境的訊號，都會被放大解讀。
當你看到市場在聯準會開會前陷入觀望或劇烈波動，通常不是「情緒失控」，是資金在等待「市場規則」是否即將改寫。
聯準會常見問題 FAQ
是的，聯準會與美聯儲指的是同一個機構，正式名稱為「美國聯邦準備系統」（Federal Reserve System，簡稱 Fed）。不同中文用法來自不同地區的翻譯習慣，但實際上談的都是同一套貨幣決策體系。
不一定。升息通常代表資金成本上升、風險偏好下降，短期內確實容易對加密貨幣造成壓力。但市場更在意的，往往是「升息是否已被預期」。如果升息早已反映在價格中，實際公布結果反而未必帶來下跌，關鍵仍在於資金環境是否出現新的變化。
聯準會的利率決策會議一年通常舉行八次。但市場關注的並不只是會議結果，還有包括聯準會對經濟、通膨與未來政策方向的看法。這些訊號，往往會影響資金接下來的配置方式，因此成為市場高度關注的時間點。
因為聯準會決定的是整體資金環境，而加密貨幣對流動性與風險偏好高度敏感。當你理解聯準會正在傳遞什麼樣的政策訊號，就更容易判斷目前的市場環境，是適合承擔風險，還是應該保持謹慎。
原因在於市場會提前調整預期。聯準會會議往往是「方向確認點」，資金會在結果出爐前進行布局，並在訊號明朗後快速反應。對流動性敏感的加密市場而言，這種預期變化特別容易被放大成價格波動。
結語：為什麼看懂聯準會，是加密貨幣投資的基本功？
在加密貨幣市場，多數人關注的是價格，但真正影響價格的，往往不是單一消息，而是背後的資金環境。
聯準會正是決定這個環境鬆緊的關鍵角色。它不會告訴市場該怎麼走，卻會透過政策與訊號，改變資金願不願意承擔風險。
看懂聯準會，不是要預測下一根 K 線，是幫助自己理解，當前正處在什麼樣的市場條件之中。
當你能分辨現在是流動性擴張，還是逐步收緊，就比較不容易被短期波動牽著走，也更清楚哪些行情來自情緒，哪些反映的是環境變化。
所以想要參與幣圈市場，與其追逐每一次價格起伏，不如先理解規則怎麼改變。因為長期來看，真正拉開差距的，往往不是反應速度，而是對環境的判斷能力。
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