🎯 川普放行輝達、華爾街擁抱比特幣：AI 科技戰改寫規則，加密牛市第二幕開場？｜2025.12.09
【🔍 幣圈正在發生什麼事？簡單說給你聽】
🔸 H200「有條件解禁」：科技戰從封死轉向「可控開放」
川普政府正式批准輝達 H200 晶片對中出口，但須繳 25% 出口關稅。這等於把科技戰從「全面封鎖」調整為「維持安全底線下的交易型鬆綁」。
輝達終於能再敲開約 500 億美元的終端 AI 市場，但市場也在觀察：中國是否真的會回頭買單？
然而國安派強烈反彈，認為這等同替中國 AI 加速，特別是 DeepSeek、華為、寒武紀等本土晶片商可能因此借力追趕美國。
🔸 AI 模型競爭進入新階段：泡沫還是機會？
市場對 AI 泡沫的討論逐漸降溫，Michael Burry 指出：OpenAI 本身沒有像 Google、蘋果、微軟那樣的終端入口，只靠企業簽約成長，風險比市場想像高。德銀資料也顯示，OpenAI 未來五年累積支出恐高於營收。
簡單來說：AI 的整體循環還在走，即使大模型競爭激烈，AI 應用仍在快速擴張，投資焦點正從「模型輸出」轉向「落地場景」。
🔸 比特幣、以太坊迎政策春風：美國宣布擁抱加密市場
美國 SEC 前官員與川普陣營近期多次釋放訊號，顯示美國可能加速建立更清晰、可執行的加密監管框架，並推動部分金融基礎設施走向鏈上化與資產代幣化。
比特幣的「數位黃金」敘事持續強化。聯準會主席也曾指出：比特幣更像黃金，而非美元的替代品。同時，ETH 交易所持倉降到 10 年新低，可賣出的流動性越來越少，市場普遍認為這可能成為下一波行情的助力。
【💡JBitLog 幣誌觀點與提醒】
🔹 科技戰沒結束，只是改成「有限度開放」
H200 的解禁不是政策 U 轉，而是美國在「國安」與「產業競爭」之間找到的新平衡。這種「只開一半的門」很可能會變成未來 AI 技術出口的標準模式。
但對加密市場而言，重點不在中國能不能買到 H200，而在於美國政策變得更可預測，市場的不確定性下降。當風險折價被壓低，風險資產自然更有餘裕反彈。
🔹 AI 故事退場，獲利才是主角
投資人不再只看敘事，而是開始檢查：哪些代幣真的有收入、需求、商業模式。
這對比特幣與以太坊反而是利好：BTC 的「數位黃金」敘事穩固；ETH 交易所存量創 10 年新低，供給明顯收緊。
相較之下，那些目前仍沒有清晰商業模型、或僅靠故事撐起估值的 AI 代幣，在情緒切換的行情中，可能會成為市場優先篩洗的對象。
🔹 比特幣與以太幣：價值靠稀缺與網路效應撐住
比特幣「數位黃金」的定位正被主流機構強化，在全球動盪下，避險需求有機會持續升溫。以太幣則因鏈上結算、L2 成長與質押增加，使可賣出的交易所供給降到多年低點，長期結構反而更強。
短期震盪難免，但這些基本面都會回到「週期」上。對新手來說，真正重要的是：懂風險、懂週期，勝過預測行情。
溫馨提醒｜JBitLog 幣誌
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