🎯 暴跌後隔天狂彈 7%：比特幣今年績效仍墊底，為什麼美銀反而要客戶買？｜2025.12.03
【🔍 幣圈正在發生什麼事？簡單說給你聽】
🔸 比特幣從暴跌到強彈，但今年仍是主流資產墊底生
前一天加密市場還在暴跌，短短一天有接近 10 億美元槓桿部位被清算，川普家族的幣更是 30 分鐘內腰斬甚至歸零。隔天比特幣卻又急彈接近 7%，重新站回 9 萬美元附近，很多人第一反應是「是不是跌完了？」
但如果把時間拉遠，今年整體報酬率比較好的其實是「黃金」和「白銀」，美股 AI 板塊、歐亞股市、新興市場也都是兩位數報酬，只有比特幣依然是負值（約 -3%），是「年度表現最差的主流資產」。
因此你可以把比特幣這波反彈想成：重感冒剛退燒，人稍微有精神，但還不能跑馬拉松。市場氣氛雖然沒之前那麼慌，但還沒到「全面恢復」的階段。
🔸美銀、Vanguard 兩大機構態度 180 度轉彎
過去幾年，美國銀行（Bank of America）對比特幣的立場是「主要就是投機」，建議投資人別碰。但現在卻正式對高資產客戶說：如果對創新主題有興趣，承受得了波動，1–4% 的數位資產配置是可以考慮的，而且從 2026 年 1 月起，理專就能直接用比特幣 ETF 幫客戶下單。
另一方面，先鋒領航（Vanguard）CEO 過去親口說「我們不做比特幣 ETF」，現在平台上也直接列出比特幣、以太幣等相關 ETF，一顆小小的「買入」按鈕，背後是約 11 兆美元資產的潛在市場。
再加上新任 SEC 主席明確表示，將在 1 個月內提出「創新豁免」規則，讓合規的加密產品能更順利上市。整體監管風向從「只會找你麻煩」變成「願意讓產品合法化」。
🔸 Strategy 壓力測試，恐成為市場崩壞導火線
Strategy 現在握有約 649,870 枚比特幣，約占總供給 3.1%，這幾年等於是「最大比特幣公司」，靠著股價長期溢價，反覆增資去買幣，被戲稱是「無限錢買比特幣」的飛輪。
但現在 MSCI 正在討論：資產超過 50% 是加密貨幣的公司要不要被踢出主流股票指數？如果真的被剔除，被動基金為了跟指數同步，可能會在短時間內被迫賣出數十億美元的 Strategy 股票。
同時，由於目前股價已跌到低於帳上比特幣淨值，增發新股再去買幣會傷害舊股東，過去那套「溢價換比特幣」的公式也等於暫停。
【💡 JBitLog 幣誌觀點與提醒】
🔹 反彈不等於反轉，別陷入錯覺
從「一天大跌 → 隔天大漲」很容易讓人產生一種錯覺。對新手來說，一次暴跌加暴漲，與其把它當「財富密碼」，不如當成風險教科書。如果你還在學習階段，先練習用週線、月線看圖，而不是只盯 5 分鐘線，情緒和心態會健康許多。
🔹 機構開門是好事，但不是「散戶進場訊號」
美銀、先鋒集團、SEC 這三件事加在一起，的確代表一件重要訊號：加密貨幣正在從「邊緣玩家」慢慢走到正規金融世界。但事實上，大機構的這種配置建議，是給資產上億、能承受高波動的人。散戶不應該把它當成「現在不衝以後就沒機會」的暗號。
🔹 就算暴雷，比特幣也不是一間公司可以撼動
Strategy 的故事本身很精彩，也很有戲劇張力：一家公司靠增資、發債，把自己變成半個比特幣基金，創辦人又高調喊「永不賣幣」，很容易被市場塑造成主角甚至信仰圖騰。
但從數據看，它的買盤雖然重要，卻只佔比特幣整體成交量的冰山一角，而且這幾年已經有國家持幣（例如薩爾瓦多）、其他上市公司與一整排現貨 ETF 參與其中。即使最後 Strategy 被迫賣幣，比特幣也不會舊此歸零。
溫馨提醒｜JBitLog 幣誌
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